Учебная работа № 18981. «Курсовая Основные инструменты разработки инвестиционно-финансовой стратегии предприятия на примере ООО Опцион

Выдержка из похожей работы

Даже если арбитражер не будет иметь возможности контролировать рынок, риск его приравнивается к нулю, так как риск роста и падения рынка ему не приносит никакой опасности, а по своему фиксированному соотношению цен на товары, позиции он всегда закроет, пусть и немного позже,

Можно сделать вывод, что арбитражная торговля сводится к оценке соотношений между связанными инструментами, и при наличии различных отклонений в ту или иную сторону, совершается двойная сделка — один инструмент покупается, другой продается на ту же стоимость, В итоге позиции арбитражера становятся рыночно-нейтральными, и далее ему остается только ждать пока отклонение не исчезнет и соотношение между инструментами не сойдется к нормальному, в то время как сами инструменты могут вполне значительно вырасти или упасть в цене,

Таким образом, во второй главе были рассмотрены основные стратегии хеджирования с применением опционов, фьючерсов, форвардов и свопов на примере риска изменения цены товара, Также были отражены стратегии арбитражных сделок с использованием производных финансовых инструментов, Можно сказать, что основной функцией всех этих сделок является не максимальное получение прибыли, а страхование своих рисков на рынке деривативов,

3, Проблемы и перспективы развития арбитражных и хеджевых стратегий на рынке деривативов

3,1 Проблемы применения арбитражных и хеджевых стратегий на российском рынке деривативов и пути их решения

В настоящее время российский рынок производных финансовых инструментов находится в постоянном развитии, но, к сожалению, как и все развивающиеся механи��мы, далек от совершенства, Из-за стремительного развития и необдуманных решений, рынок повлек за собой множество проблем, которые волнуют инвесторов,

Из-за нестабильности курса валют, снижения фондовых индексов в период экономического кризиса многие инвесторы заинтересованы в инвестировании с минимальными рисками, для этого и используются арбитражные и хеджевые стратегии,

Как и любой инструмент, арбитражные и хеджевые стратегии имеют свои недостатки, то есть проблемы, существующие на рынке производных финансовых инструментов,

Одной из наиболее распространенной проблемой применения арбитражных и хеджевых стратегий является слабо развитая законодательная и нормативно-правовая база, На данный момент не имеется нормативно установленного порядка проведения сделок с производными финансовыми инструментами на российском рынке, Попытки создания нормативных актов, связанных с работой на рынке деривативов предпринимались, но на сегодняшний день — безуспешно, В законодательной базе, конечно, имеются законы, связанные с рынком ценных бумаг, например, Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», в котором отражаются основные положения и общие требования, связанные с финансовым рынком, даются определения для каждого вида ценных бумаг и их характеристика, Особенности налогообложения срочных сделок отражаются в ст,301 Налогового кодекса Российской Федерации, также налогооблагаемая база и порядок уплаты налогов от сделок с финансовыми инструментами на срочном рынке отражаются в ст, 302 — 305, 326 — 327 второй части Налогового кодекса Российской Федерации, Например, налоговое законодательство определяет, что в случае убытка по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, которые обращаются на организованном рынке, уменьшается налоговая база, определяющаяся в соответствии со статьей 274 Налогового кодекса, Например, в статье 304 Налогового кодекса одно из положений говорит о том, что налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, которые обращаются на организованном рынке, и налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, которая не обращается на организованном рынке, исчисляются отдельно [2],

С каждым годом законы о финансовых инструментах пересматриваются и усовершенствуются, вносятся различные изменения, На данный момент существует проект Федерального закона «О производных финансовых инструментах», и, в случае его реализации, он вполне способен обеспечить необходимые правовые условия для развития производных финансовых инструментов, совершения арбитражных и хеджевых сделок и деление членов рынка на квалифицированных и неквалифицированных пользователей,

Отсутствие конкретного и отчетливого порядка учета производных финансовых инструментов является проблемой для применения и использования арбитражных и хеджевых стратегий, Специальный порядок учета деривативов предусмотрен только в кредитных организациях, К сожалению, в финансовой отчетности участники не имеют информации о производных финансовых инструментах, которыми пользуется компания, в каких объемах применяет инструменты и для каких целей (например, арбитражные стратегии), Поэтому, учитывая связь между бухгалтерской отчетностью и Международными стандартами финансовой отчетности, необходимым условием будет являться принятие порядка учета деривативов в общие положения о производных финансовых инструментах,

Еще одной проблемой законодательного характера является отсутствие единого государственного органа, который несет ответственность за регулирование срочного рынка, Все важные решения, происходящие на срочном рынке, в основном принимают биржи, Так как каждая биржа определяет наиболее лучшие решения именно для собственной пользы, теряется интерес участников рынка в целом, Но для полноценной деятельности на рынке деривативов необходим независимый регулятор российского срочного рынка, в лице которого вполне может выступить государственный орган»