Загрузка...Учебная работа № 18799. «Контрольная Производные ценные бумаги
Содержание:
«Тест……1. Курс доллара равен 25 руб., процентная ставка по рублевому депозиту на 3 месяца — 40 % годовых, по долларовому депозиту на 3 месяца — 5 % годовых. Определить трехмесячный форвардный курс валюты.
A) 26,24 руб.
B) 27,16 руб.
C) 28,76 руб.
D) 29,18 руб.
2. Спот-цена тонны алюминия составляет 120 тыс. руб., процентная ставка на 90-дневный депозит равна 15 % годовых, затраты на хранение и страхование составляют 2 % годовых от спот-цены товара. Определите форвардную цену тонны алюминия через 90 дней.
A) 124500 руб.
B) 125100 руб.
C) 126500 руб.
3. Укажите действия какого из перечисленных ниже участников рынка форвардных контрактов характеризуются наибольшей степенью риска?
A) Арбитражера
B) Спекулянта
C) Хеджера
4. Если цена базисного инструмента равна 100 единиц, процентная ставка за привлечение заемных средств — 20 % годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента нет, то цена фьючерса на 6 месяцев равна:
A) 80 единиц
B) 100 единиц
C) 110 единиц
D) 120 единиц
5. Укажите НЕВЕРНОЕ утверждение в отношении опционных контрактов:
A) Опционный контракт предоставляет держателю право, но не обязанность принять или осуществить поставку базового актива
B) Продавец опциона несет обязательство по выполнению условий опционного контракта, только если этого потребует держатель опциона
C) Цена опциона определяется только двумя факторами: изменчивостью цены базового актива и вероятностью того, что держатель опциона потребует его исполнения
6. Рассчитайте временную стоимость для нижеперечисленных опционов, премия по которым равна 70 руб.
I. Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.
II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и текущей ценой базисного актива 250 руб.
III. Опцион колл с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базисного актива 300 руб.
IV. Опцион пут с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базисного актива 300 руб.
A) I-20 руб., II-20 руб., Ш — 40 руб., IV — 40 руб.
B) I-70 руб., II — 20 руб., III — 70 руб., IV — 40 руб.
C) I — 20 руб., II — 70 руб., III — 40 руб., IV — 70 руб.
D) I — 70 руб., II — 20 руб., Ill — 40 руб., IV — 70 руб.
7. Рассчитайте внутреннюю стоимость для опциона колл на акцию с ценой исполнения 250 руб., если текущая цена акции 230 руб.
A) -20 руб.
B) 0 руб.
C) 20 руб.
8. Укажите из нижеперечисленных опционы «»без денег»» («»out-of-the money»»):
I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.
II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.
III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.
IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.
A) I и II
B) II и III
C) I и IV
D) Все перечисленные
10. При какой цене за наличный инструмент, покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке наличного инструмента, если процентная ставка равна 16% годовых?
1. 98 руб.
2. 100 руб.
3. 104 руб.
A) 1
B) 2
C) 3
D) Ни при какой из вышеперечисленных
11. Участник торговли открывает короткую позицию по фьючерсному контракту по цене 150 руб. и в тот же день закрывает ее по цене 170 руб. Укажите правильное утверждение:
I Участник торговли имеет отрицательную вариационную маржу
II Участник торговли имеет положительную вариационную маржу
III Расчетная палата списывает 20 руб. со счета участника торговли
IV Расчетная палата зачисляет 20 руб. на счет участника торговли
A) Верно I и III
B) Верно I и IV
C) Верно II и III
D) Верно II и IV
12. Инвестор намеревается приобрести акцию и страхуется от повышения ее цены в будущем путем приобретения фьючерсного контракта на акцию по цене 150 руб. Спот-цена акции к моменту исполнения фьючерсного контракта составила 90 руб. Укажите верное утверждение в отношении расходов инвестора по приобретению акции, если фьючерсный контракт предполагает только денежные взаиморасчеты в момент его истечения?
A) 90 руб. по приобретению акции на спот-рынке
B) 150 руб. по приобретению акции на спот-рынке
C) 150 руб. = 90 руб. по приобретению акции на спот-рынке + 60 руб. по расчетам по контракту
D) 210 руб. = 150 руб. по приобретению акции на спот-рынке + 60 руб. по расчетам по контракту
13. Спот — цена акции составляет 107,5 руб. В чем состоят действия арбитражера, если фактическая форвардная цена 3-месячных контрактов на акцию равна 110 руб., а процентная ставка составляет 30% годовых (дивиденды по акции не учитывать)?
I Покупает форвардный контракт на акцию с ценой исполнения 110 руб.
II Продает форвардный контракт на акцию с ценой исполнения 115, 5 руб.
III Занимает 107,5 руб. под 30% годовых и покупает акцию на спот — рынке
IV Занимает акцию у брокера, продает ее за 107,5 руб. и размещает их на 3 месяца под 30% годовых, получив сумму 115, 5 руб.
V Поставляет по контракту акцию за 115,5 руб. и возвращает 110 руб. кредита
VI Через три месяца приобретает по контракту акцию за 110 руб.
VII Возвращает акцию брокеру
A) I и II
B) II, III и V
C) I, III и VI
D) I, IV, VI и VII
14. Рассчитайте нижнюю границу премии европейского опциона пут сроком на 90 дней с ценой исполнения 320 руб. при спот цене базового актива 280 руб., если процентная ставка составляет 12% годовых
A) 30,52 руб.
B) 31,6 руб.
C) 36,5 руб.
D) 38,86 руб.
15. Укажите правильное название опционной стратегии, состоящей из продажи акции и покупки опциона колл
A) Синтетический длинный опцион колл
B) Синтетический короткий опцион колл
C) Синтетический длинный опцион пут
D) Синтетический короткий опцион пут
16. На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базового актива. Какую операцию он совершил для создания такой позиции?
A) Покупка опциона колл
B) Покупка опциона пут
C) Продажа опциона колл
D) Продажа опциона пут
17. Укажите верные утверждения в отношении условий выпуска и обращения американских депозитарных расписок (АДР):
I АДР выпускаются американским банком — депозитарием
II АДР подтверждают права собственности владельцев АДР на указанное в сертификате количество акций иностранных эмитентов
акции депонируются в банке–кастоди, находящемся в стране выпуска акций
III АДР могут размещаться как на рынке США, так и на неамериканских (западноевропейских) рынках
A) Только I и II
B) Только II и III
C) Только I, II и III
D) Все перечисленные
18. В каком случае общее количество АДР по акциям данного эмитента, обращающихся на американском рынке, и общее количество акций данного эмитента на счете банка-кастоди уменьшается?
I Если инвестор покупает АДР на американском рынке.
II Если инвестор продает АДР на американском рынке
III Если банк-кастоди покупает дополнительное количество акций, лежащих в основе АДР, а банк-депозитарий выпускает на них АДР.
IV Если банх-кастоди продает акции, лежащие в основе АДР
A) Только I и Ш
B) Только II и IV
C) Только Ш
D) Только IV
19. Инвестор купил акцию за 80 руб. на спотовом рынке и продал фьючерс на эту акцию по 90 руб. Через неделю он продал акцию за 90 руб. и закрыл фьючерсную позицию по 103 руб. Определить финансовый результат для инвестора.
A) Выиграл 23 руб.
B) Выиграл 13 руб.
C) Проиграл 3 руб.
20. Инвестор купил двухмесячный американский опцион колл на фьючерсный контракт на акции РАО ЕЭС с ценой исполнения 10 500 руб. за 300 руб. На момент истечения контракта котировочная фьючерсная цена равна 10 750 руб. Инвестор исполнил опцион. Определите финансовый результат операции для инвестора.
A) -50 руб.
B) 50 руб.
C) 300 руб.
D) –300 руб.
21. Цена спот акции 100 руб., ставка без риска 10% годовых. По акции через два месяца выплачивается дивиденд в размере 8 руб. Определить верхнюю границу премии трехмесячного европейского опциона колл на эту акцию с ценой исполнения 50 руб.
A) 92,12 руб.
B) 100 руб.
C) 107,87 руб.
D) 108 руб.
……………………………………………………………………………3
Ситуационные задачи……Задача 1.
В июне дилер А покупает один фьючерс на валюту, один опцион put на это фьючерс и продает один опцион call на этот же фьючерс. Дилер В продает один фьючерс на валюту, один опцион put на этот фьючерс и покупает call на этот фьючерс. Оба дилера играют на доллары США и евро.
Найти прибыль (убыток), полученную каждым дилером. Для решения используйте приведенную ниже таблицу:
Характеристики контракта Доллары США Евро
фьючерс Call Put Фьючерс Call Put
Объем $ 1000 1 фьючерс 1 фьючерс 1000 евро 1 фьючерс 1 фьючерс
Цена исполнения опциона/ цена открытия позиции по фьючерсу (руб./ед. валюты) 32,8 33,0 33,0 33,18 33,80 33,80
Премия по опциону ( 9руб.) — 1200 1600 — 1400 1800
Срок исполнения сентябрь сентябрь
Цена фьючерса в момент исполнения опциона 33,15 — — 33,02 — —
Задача 2.
Клиент открывает счет в брокерской фирме с депозитом 5 500 рублей и покупает 2 фьючерса на бескупонные облигации по цене 73,84% за облигацию и 2 фьючерса на акции по цене 102,12% за акцию. Номиналы акций и облигаций равны и составляют 100 рублей. Объемы контракта на облигацию 100 штук, на акции – 150 штук. Срок исполнения всех контрактов наступает через 3 месяца.
Биржа осуществляет торги по данным контрактам с минимальной поддерживающей маржой, которая составляет 80% от первоначальной. Ставка первоначальной маржи для контрактов по облигациям 10%, по акциям – 30%.
Через месяц клиент продает оба контракта по облигациям за 74,14%. В этот день акции упали до 100,32%.
Какие действия может предпринять клиент, чтобы сохранить свой счет в брокерской фирме? Комиссионные брокеру и регистрационный сбор не учитывать.
………………………………………………………12
Список литературы………………………………………………………………16
»
Выдержка из похожей работы
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Тема: «Государственное регулирование рынка ценных бумаг»
Введение
Рынок ценных бумаг как составная часть финансово-кредитной системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого — защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников,
Соответственно необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям,
Таким образом, рынок ценных бумаг является на сегодняшний день важной с точки зрения восстановления экономической ситуации в стране, Целью моей работы является создание картины развития рынка ценных бумаг и роли государственных органов России в его регулировании,
1, Сущность рынка ценных бумаг
Если исходить из того, что рынок вообще — это всякий институт, или механизм, который связывает вместе предъявителей спроса и поставщиков определенных товаров, работ или, услуг, то рынок ценных бумаг является одним из сегментов этого рынка, где осуществляется обращение ценных бумаг между различными субъектами,
В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участникам, В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, Например, Ф, Котлер определил рынок как «сферу потенциальных обменов», К,Р, Макконел как «институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг», Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка, Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом, Если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение, Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги — своя, Товар п��одается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз, Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны, Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал, Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним,
Различают следующие виды рынков ценных бумаг:
· международные и национальные рынки ценных бумаг;
· национальные и региональные (территориальные) рынки;
· рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации);
· рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
· рынки первичных и производных ценных бумаг,
Рынок ценных бумаг — это своеобразное зеркало, отражающее основные черты современной экономики, Ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вложения своих капиталов,
Основное назначение рынка ценных бумаг в любом обществе с развитыми рыночными отношениями состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики,
Лица и организации, имеющие временно свободные излишки денежных средств и заинтересованные в их приумножении, называются инвесторами,
Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, требующих определенных денежных затрат (инвестиций) называют эмитентами,
Рынок ценных бумаг находится между ними как посредник, Таким образом, рынок ценных бумаг является тем механизмом, который помогает эмитентам аккумулировать денежные средства инвесторов, а инвесторам — приумножить денежные средства путем вложения денежных средств в ценные бумаги и в случае необходимости в любой момент преобразовывать ценные бумаги в деньги,
Если участники рынка ценных бумаг не выполняют друг перед другом взятых на себя обязательств, то рынок ценных бумаг перестает функционировать, Это обусловлено тем, что ценные бумаги не являются предметом первой необходимости и без них в повседневной жизни любой инвестор может вполне обойтись, Для того чтобы участники фондового рынка соблюдали правила игры, должны функционировать контролирующие органы, на которые возложены обязанности по регулированию процесса взаимодействия участников фондового рынка между собой и выполнения ими взятых на себя обязательств друг перед другом, требований законодательства и соблюдения правил работы на фондовом рынке»