Учебная работа № 18749. «Реферат Определение оптимального уровня денежных средств

Выдержка из похожей работы

Определение целевого остатка денежных средств
2,1 Модель Баумоля
2,2 Модель Миллера-Орра
2,3 Модель Стоуна
2,4 Имитационное моделирование по методу Монте-Карло
3, Управление ценными бумагами
Заключение
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ
Примерно 1,5% активов средней промышленной фирмы находится в форме денежных средств, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, Кроме того, в расчет могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей ставкой, При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компаниям одной отрасли, В данной главе мы проанализируем факторы, определяющие уровни запасов денежных средств и ценных бумаг, а также расскажем о наиболее часто используемых типах ценных бумаг, Вопросы, речь о которых пойдет в настоящей главе, можно рассматривать также применительно к денежным средствам частных лиц и неприбыльных предприятий, включая государственные,
Денежные средства часто именуются неприбыльными активами, Они необходимы для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т, д, Тем не менее денежные средства сами по себе не приносят дохода,, Таким образом, целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности фирмы, Иными словами, речь идет о такой сумме денежных средств на счетах и в кассе, которая достаточна: а) для своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими с��идками; б) для поддержания кредитоспособности; в) для оплаты непредвиденных расходов,
1, Бюджет денежных средств
Фирма оценивает потребность в наличных средствах в процессе составления своего финансового плана, Сначала прогнозируется изменение основных и оборотных средств в соответствии со временем осуществления требуемых, для этого платежей, Эта информация соотносится с прогнозами об оборачиваемости средств в дебиторской задолженности, о датах и величине выплачиваемых налогов, дивидендов, процентов и т, д, Вся зга информация обобщается в бюджете денежных средств, который показывает предполагаемые фирмой денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период, В основном фирмы используют бюджет денежных средств, спрогнозированный на один год с разбивкой по месяцам; кроме того, имеются более детальные бюджеты — с разбивкой по дням или неделям на предстоящий месяц, Бюджет с разбивкой по месяцам используется для планирования, а с разбивкой по дням или неделям — для текущего контроля денежных средств,
Проиллюстрируем данный процесс на примере бюджета денежных средств за последние шесть месяцев 1993 г, компании «Foxcraft Printing» — ведущего производителя поздравительных открыток, Некоторые виды открыток (ко дню рождения и поздравительные) пользуются одинаковым спросом в течение всего года, Другие (новогодние и рождественские) являются сезонным товаром, благодаря чему объем реализации компании увеличивается с июля по ноябрь, при этом пик реализации приходится на сентябрь, Компания предоставляет скидку за оплату товара в течение 10 дней, в противном случае оплата должна быть произведена в 40-дневный срок по полной цене, Тем не менее некоторые покупатели задерживают оплату до 90 дней»