Учебная работа № 18656. «Контрольная Фьючерсные контракты. Вариант 1

(Пока оценок нет)

Загрузка...

Учебная работа № 18656. «Контрольная Фьючерсные контракты. Вариант 1

Количество страниц учебной работы: 6
Содержание:
«Вариант 1

1. Дайте описание финансового фьючерса на примере контрактов на иностранную валюту (определите содержание и основные характеристики контрактов, объясните особенности оценки фьючерсного курса валюты).
2. Объясните, каким образом биржа гарантирует исполнение фьючерсных контрактов и их ликвидность. Каким целям служат начальная и компенсационная маржа?
3. Предположим, инвестор купил фьючерсный контракт на индекс «Стандарт&Пурс-500» по курсу 310. Каков будет выигрыш инвестора (в долларах), если значение индекса в момент закрытия контракта поднимется до 318? Какова годовая доходность инвестиции, если гарантийная маржа составляет 10% стоимости контракта? (Множитель данного контракта равен 500 долларов, срок от приобретения контракта до закрытия позиции 3 мес.).
4. Господин N владеет картиной Ренуара, текущая цена которой составляет 5 млн. долларов. Он думает продать картину по форфардному контракту с поставкой через год. В начале года господин N платит за картину страховку в сумме 200 тыс. долл. Он может отдать картину художественной галерее за 300 тыс. долл., которые выплачиваются через 6 месяцев и могут быть реинвестированы по безрисковой ставке на оставшийся срок до исполнения контракта. Какова действительная форвардная цена картины, если безрисковая ставка процента составляет 5%?
5. Опишите биноминальную модель оценки однопериодного опциона, используя метод построения синтетического опциона.
Данные для числовой иллюстрации ответа: базовый актив контракта – акция компании «АВС», текущий курс акции 50 долларов; через год акция будет стоить или 58,09 долларов или 43,64 доллара; непрерывно начисляемая ставка без риска равна 5%; курс исполнения опциона 50 долл.; срок до момента истечения контракта один год.
6. На бирже продаются три опциона «колл» на акции компании «XYZ» с одинаковой датой истечения и следующими характеристиками:
Характеристики опционов 1 2 3
Цена исполнения (долл.) 50 60 70
Премия (долл.) 7,5 3 1,5

Инвестор собирается построить спрэд-бабочку, который включает следующие позиции:
— покупка одного опциона «колл» с ценой исполнения 50 долл.
— покупка двух опционов «колл» с ценой исполнения 60 долл.
— покупка одного опциона «колл» с ценой исполнения 70 долл.
Постройте графики выплат по каждому из опционов и для стратегии в целом. Определите, какова стоимость начальной позиции для инвестора? На какие колебания курса рассчитывает инвестор? Каковы будут результаты данной стратегии в случае, если в момент исполнения опционов курс акции на рынке спот составит 55 долл.?
-бабочки на курс акции в 54$ с доходностью 4,5$.
»

Стоимость данной учебной работы: 585 руб.
Форма заказа готовой работы

Выдержка из похожей работы

ru/
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Комсомольский-на-Амуре государственный
технический университет»
Факультет экономики и менеджмента
Кафедра экономики и финансов
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
2011
Задание 1
Форвардные очки котируются на бирже по тому же принципу, что и валюта, то есть по принципу спроса и предложения, В таблице 1 приведён условный пример котировки валют и форвардных очков на определённый срок:
Рассчитать форвардные очки:
Таблица 1 — Кассовый курс

Котировка

Кассовый курс

Спрос

Предложение

EUR/USD

1,3569

1,3575

USD/CHF

1,5065

1,507

GBP/USD

1,6715

1,6772

USD/RUR

23,35

26,15

AUD/USD

0,8652

0,8675

USD/JPY

138,25

138,54

На основе значений таблицы 1 рассчитать форвардные очки и заполнить таблицу 2, используя свойства встроенных функций и электронных таблиц формата EXCEL,
Таблица 2 — Процентные ставки

Валюта

Годовая процентная ставка

Один месяц

Три месяца

Спрос

Предложение

Спрос

Предложение

Доллар США

8,3

8,43

8,55

Евро

8,37

8,49

8,55

8,67

Австралийский доллар

7,56

7,59

7,61

7,65

Фунт стерлингов

15,43

15,65

Швейцарский франк

7,8

8,25

Японская йена

9,93

10,06

10,25

10,37

Российский рубль

9,1

9,24

Рассчитаем форвардные очки на примере EUR/USD через 1 месяц:
В случае, когда мы продаем банку основу квоты, а покупаем валюту квоты:
В случае, когда мы покупаем у банка основу квоты, а продаем валюту квоты:
Таким образом, заполняем таблицу 3,
Таблица 3 — Форвардные очки

Котировка

Форвардные очки

1 месяц

3 месяца

Спрос

Предложение

Спрос

Предложение

EUR/USD

0,0002

0,0001

0,0008

0,0000

USD/CHF

0,0008

0,0004

0,0021

0,0007

GBP/USD

0,0097

0,0089

0,0287

0,0274

USD/RUR

0,0145

0,0210

0,0433

0,1016

AUD/USD

0,0005

0,0006

0,0017

0,0020

USD/JPY

0,001773

0,002085

0,005815

0,006652

Задание 2
В таблице 4 приведен условный пример котировки валют, Дополнить таблицу 5 значениями одномесячных и трехмесячных форвардных очков; таблицу 6 — значениями одномесячных и трехмесячных курсов аутрайт и объединить эти значения в таблице 4,
Решение:
Таблица 4 — Котировки валют и форвардные очки на определенный срок

Котировка

Форвардные очки

1 месяц

3 месяца

Спрос

Предложение

Спрос

Предложение

EUR/USD

USD/CHF

GBP/USD

287

274

USD/RUR

145

210

433

1016

AUD/USD

USD/JPY

0,001773

0,002085

0,005815

0,006652

В случае, когда мы продаем банку основу квоты, а покупаем валюту квоты:
В случае, когда мы покупаем у банка основу квоты, а продаем валюту квоты:
Таблица 5 — Котировки валют и форвардные курсы на определенный срок

Котировка

Кассовый курс

Форвардный курс

Один месяц

Три месяца

Спрос

Предложение

Спрос

Предложение

EUR/USD

1,3569/1,3575

1,3567

1,3574

1,3561

1,3575

USD/CHF

1,5065/1,5070

1,5057

1,5066

1,5044

1,5000

GBR/USD

1,6715/1,6772

1,6618

1,6683

1,6428

1,6498

USD/RUR

25,35/26,15

23,3645

26,1710

25,3933

26,2516

AUD/USD

0,8652/0,8675

0,8657

0,8681

0,8669

0,8695

USD/JPI

138,25/138,54

138,2518

138,5421

138,2558

138,5467

Таблица 6 — Котировки валют, форвардные очки и форвардные курсы на определенный срок

Котировка

Форвардные очки

Форвардный курс

1 месяц

3 месяца

Один месяц

Три месяца

Пок,

Прод,

Пок,

Прод,

Пок,

Прод,

Пок,

Прод,

EUR/USD

1,3567

1,3574

1,3561

1,3575

USD/CHF

1,5057

1,5066

1,5044

1,5000

GBP/USD

287

274

1,6618

1,6683

1,6428

1,6498

USD/RUR

145

210

433

1016

23,3645

26,1710

25,3933

26,2516

AUD/USD

0,8657

0,8681

0,8669

0,8695

USD/JPY

0,00177

0,00209

0,00582

0,00665

138,2518

138,5421

138,2558

138,5467

Ответ: были рассчитаны форвардные очки и форвардные курсы,
Задание 3
Определить доходность (убыточность) контрагентов при торговле фьючерсными контрактами, используя формат EXCEL, Исходные данные для расчёта приведены в таблице 1,
Решение
1 Рассчитаем значение первоначальной маржи по открытой позиции, Для этого воспользуемся следующей формулой:
М=Цк* (1)
М=3750*= 375р
Рассчитаем значения переменной маржи для каждого дня в течении срока действия фьючерсного контракта, Для этого используем формулу:
М=а*(Ц-Ц) (2)
Рассчитанные значения сведём в таблицу 2, в которой отобразим также изменение уровне средств на маржевом счёте и накопленную сумму выигрыша (проигрыша) участника торгов:
Таблица 7 — Расчётная таблица

Показатели

Открытие позиции

Дни

Фьючерсная цена

3750

3770

3780

3790

3760

3770

3750

3760

3770

3790

Нижний уровень маржи

Маржевой счёт

375

Позиция покупателя

— маржевой счёт

375

395

405

415

385

395

375

385

395

415

— вариационная (переменная) маржа

-30

-20

— накопленный выигрыш (проигрыш)

Позиция продавца

— маржевой счёт

375

355

345

335

365

355

375

365

355

335

— вариационная (переменная) маржа

-20

-10

-20

— накопленный выигрыш (проигрыш)

-20

-30

-40

-10

-20

-10

-20

-40

Как видно из таблицы, окончательный выигрыш покупателя составил 40 рублей, такой же сумме равнее и окончательный убыток продавца (в том случае, если в конце девятого дня они закрыли свои позиции офсетной сделкой),
Это означает, что покупатель за девять дней в итоге получает выигрыш в 40 рублей, изначально инвестировав всего 375 рублей,
R = (3)
R =
Таким образом, доходность покупателя составила 10,67%, Аналогично этому, убыток продавца составил 10,67%инвестированной суммы,
Ответ, Доходность покупателя составила 10,67%, Убыточность продавца составила 10,67%
Задание 4
форвардный доходность опционный контрагент
Рассчитайте, каков ваш максимальный риск в каждом конкретном случае:
а) задание 2,2; б) задание 3,2; в) задание 4,2; г) задание 5,2,
Решение
а) Максимальный риск равен 10,5 рублям, т,е»