Загрузка...Учебная работа № 17651. «Контрольная Задачи инвестиции
Содержание:
«Задача 6
Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 5-ти лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 тыс.руб.. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 6 лет с ежегодной платой 20 тыс.руб..
Стоимость оборудования равна 250 тыс.руб., доставка оценивается в 10 тыс.руб., монтаж и установка в 6 тыс.руб.. Полезный срок оборудова-ния – 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 тыс.руб.. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 тыс.руб., в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5 тыс.руб..
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 тыс.руб. ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 тыс.руб. 20 тыс.руб. соответственно. Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль – 20%.
1. Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
2. Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 тыс.руб.. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 10
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 30 тыс.руб. и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 15 тыс.руб..
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 40 тыс.руб.. Его доставка и установка обойдутся в 6 тыс.руб.. Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 6 тыс.руб.. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на 15 тыс.руб. в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1,1 тыс.руб. в год. При этом потери от брака снизятся с 7 до 3 тыс.руб.. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 5 тыс.руб. в год.
Ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.
Задача 14
Компания «П» рассматривает два взаимоисключающих проекта, тре-бующих одинаковых первоначальных инвестиций в 40 тыс.руб. и рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Менеджеры компании определили три сценария поступления ежегодных платежей от каждого из проектов.
Сценарий Вероятность Поступление инвестицион-ных платежей, руб.
Проект 1 Проект 2
Пессимистический 0,4 1 500 3 900
Вероятный 0,6 4 000 4 200
Оптимистический 0,3 8 000 4 700
1. Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожи-даемые значения.
2. Исходя из предположения о нормальном распределении значений кри-терия NPV, определите вероятность того, что значений NPV будет: а) не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
3. Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?
»
Форма заказа готовой работы
Выдержка из похожей работы
Муниципальное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
Южно-Уральский профессиональный институт
Контрольная работа
по дисциплине
Инвестиционный анализ
Челябинск 2012
Содержание
Задача 1
Задача 2
Задача 3
Задача 4
Задача 5
Список использованной литературы
Задача 1
Денежный поток инвестиционного проекта имеет вид (-2500; 600; 700; 800; 800; 600),
Определите показатели чистой текущей стоимости, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности инвестиционного проекта при ставке расчетного процента — 10%,
Прокомментируйте полученные результаты,
Решение:
Чистая текущая стоимость рассчитывается по формуле:
, (1)
где И0 — сумма первоначальных затрат, т,е, сумма инвестиций на начало проекта;
r — норма дисконта;
n — число периодов реализации проекта;
ЧД — чистый поток платежей в периоде t,
Если рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей имеет положительный знак (ЧТС больше 0), это означает, что в течение своей экономической жизни проект возместит первоначальные затраты И0 обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r, а также ее некоторый резерв, равный ЧТС,
Следовательно, если ЧТС больше 0, то проект принимается, иначе — его следует отклонить,
тыс, руб,
Таким образом, инвестиционный проект принесет прибыль в размере 143,98 тыс, руб, с учетом фактора времени,
Индекс рентабельности показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат по следующей формуле:
, (2)
Где ЧДДi — чистый дисконтированный доход в каждом периоде на протяжении экономической жизни проекта,
Если величина критерия ИД больше единицы, то инвестиции приносят доход,
Так как индекс рентабельности больше нуля, то проект прибыльный и его следует принять,
Под внутренней нормой доходности (ВНД) понимают процентную ставку, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю, Внутренняя норма доходности определяется решением уравнения:
,(3)
Величина ВНД сравнивается с заданной нормой дисконта r, При этом если ВНД больше r, проект обеспечивает положительную ЧТС доходность, равную ВНД минус r,
Так как значение ЧТС при r = 10% уже рассчитано и это значение больше нуля, то предположим, что ВНД будет равно 11%, т,е, примем, что в уравнении (3) значение r = 11%, тогда:
тыс, руб,
Так как значение ЧТС при r = 11% также больше нуля, то наше предположение о том, что ВНД = 11% ошибочно, поэтому примем, что ВНД будет равно 12%, т,е, в уравнении (3) значение r = 12%, тогда:
тыс, руб,
Так как значение ЧТС при r = 12% также больше нуля, то наше предположение о том, что ВНД = 12% ошибочно, поэтому примем, что ВНД будет равно 13%, т,е, в уравнении (3) значение r = 13 %, тогда:
тыс»